Yarı iletken çipler günlük yaşamda her yerde bulunur ve bugün birçok endüstrinin arkasındaki itici güçtür.Bunlar sadece bilgisayar ve akıllı telefonların değil, aynı zamanda otomobillerin ve uçakların yanı sıra kritik altyapı, veri, iletişim ve askeri kullanım durumlarının da önemli bir parçasıdır.
Bugünün Chip Değer Zinciri, gerçek küreselleşmenin ve ölçek ekonomilerinin ve üretim maliyet avantajlarının optimal kullanımının bir sonucu olsa da, tüm endüstri-tasarım, ön uç ve arka uç süreçleri dahil-ticaret savaşlarının merkezinde ve yabancı yatırımlarKontroller birçok Batı ülkesi için önemli bir konudur.Hükümetlerin bu jeopolitik gerilimleri yönetmeleri için önemli bir araç.
Bu ticaret savaşının yönleri sadece geniş ihracat kontrol kısıtlamalarının uygulanmasını değil, aynı zamanda yarı iletken değer zinciri boyunca, özellikle Asyalı yatırımcılar dahil olduğunda işlemlerin yoğun bir şekilde incelenmesini içerir.Anakara Çin - bu kampanyanın belirli bir hedefi - birleşme kontrol rejimini sıkılaştırarak geri döndü ve yetkililerine, Çin'in hacmine göre en büyük yarı iletkenler gibi kilit endüstrilerdeki birleşme ve satın alımları taramak için daha fazla araç verdi.en çok incelenen endüstrilerden biri).Son zamanlarda, ABD ve Avrupa Birliği'nin şu anda olası yabancı yatırım kontrollerini düşündüğüne dair raporlar var, bu da gelecekte bu tür çatışmaların daha da artması olabilir.
Arka plan
Küresel yarı iletken endüstrisi, küresel satışların 2022 yılına kadar 600 milyar doları aşmasını bekliyor ve dünyanın en iyi 10 çip şirketinin piyasa değeri yaklaşık 2 trilyon ABD dolarına ulaşacak.Yarı iletkenler, modern yaşamda giderek daha önemli bir rol oynamaktadır, çünkü en son yongalar gelecekteki teknolojik ve ekonomik kalkınma için kritiktir.Gelişmiş yarı iletkenlere yönelik küresel talebin 2030 yılına kadar iki katına çıkması bekleniyor.
Bununla birlikte, Avrupa, ABD ve Asya'da, özellikle Tayvan ve Güney Kore'de ve giderek artan bir şekilde Çin anakarasında üretilen büyük çoğunluk ile küresel yarı iletken üretiminin yüzde 10'undan daha azını oluşturmaktadır.Dünyanın en gelişmiş yarı iletken üretim kapasitesi şu anda Asya'da (Tayvan'da% 92, Güney Kore'de% 8) yer alırken, şu anda ABD ve Avrupa'da yapım aşamasında olan daha fazla kapasitenin piyasa fonlarına gelmesi yıllar alacak.
2020'den bu yana küresel yarı iletken kıtlığı, bu farkı küresel tedarik zincirinde daha belirgin ve maruz kalan riskler haline getirmiştir.Bu, hayat kurtaran ekipman ve tüketici elektroniği için daha uzun teslim sürelerine yol açtı ve bazı AB üye ülkelerinde otomobil üretimi yaklaşık% 30 düştü.Bu arada, 2022, Tayvan, Çin çevresinde devam eden gerilimler ve ABD ve Çin arasında artan rekabet de dahil olmak üzere jeopolitik gerilimlerle karakterize edilecek.
Sonuç olarak, Batı hükümetleri yeni küresel ekonomik düzende rekabet güçlerini artırmak için kendi yarı iletken üretim kapasitelerini korumaya ve genişletmeye yöneldiler.Avrupa Birliği, Avrupa Tipi Yasasını gelecekteki teknolojik egemenliğini ve esnekliğini güçlendirmeyi önerdi ve 43 milyar avro yatırım planı açıkladı.Siyasi hassasiyetleri göz önüne alındığında, Eurochip yasası ile ilgili müzakereler daha önce beklenenden daha hızlı ilerledi, Avrupa Birliği Konseyi ve Avrupa Parlamentosu 18 Nisan 2023'te geçici bir siyasi anlaşmaya varıyor.
Benzer şekilde, ABD, ABD yarı iletken endüstrisini güçlendirmeyi ve yaklaşık 280 milyar dolarlık harekete geçirmeyi amaçlayan Ağustos 2022'de Cips ve Bilim Yasası'nı tanıttı.Ekim 2022'de Amerika Birleşik Devletleri, yarı iletken üretim ekipmanlarına ve anakara Çinli şirketlerin yüksek performanslı yarı iletkenlerine yeni ihracat kısıtlamaları uygulayacak ve sadece Amerika Birleşik Devletleri'nde yapılan ekipman ve yarı iletkenleri de etkileyecek, aynı zamanda bize kullanan diğer ülkelerde üretilen ekipman ve yarı iletkenleri de etkileyecek.-kontrollü teknoloji.Hollanda hükümeti kısa süre önce, Çin'in yarı iletken endüstrisine büyük bir Hollanda tedarikçisini etkileyecek olan ulusal güvenlik gerekçesiyle denizaşırı yarı iletken teknolojisinin satışlarına yeni kısıtlamalar getirerek davayı izledi.
Düzenleyici çerçeve ve pratik etki
İhracat kontrollerine ek olarak, yabancı yatırım inceleme mekanizması, hükümetin yarı iletken gündemini uygulaması için önemli bir araçtır.Tüm büyük Batı yabancı yatırım kontrol rejimleri artık bir çeşit çip korumasına sahiptir.Örneğin:
AB'de yarı iletkenler, AB tarama düzenlemesinde, AB'ye yabancı yatırımı değerlendirirken üye devletlerin ve komisyonun dikkate alabileceği kilit teknolojiler ve ilgili çift kullanımlık kalemler olarak açıkça listelenmektedir.İtalya ve Fransa gibi birçok AB üye ülkesi bunu ulusal sistemlerinde yansıtmaktadır.
Bununla birlikte, AB tarama düzenlemesindeki dilde bir sorun vardır, çünkü farklı yarı iletken türleri arasında ayrım yapmaz.Aslında, şu anda AB'de bulunan neredeyse tüm üretim kapasitesi (özellikle CMOS süreçleri), hiçbir şekilde son teknoloji olmayan oldukça eski teknoloji ile ilgilidir ve yabancı yatırım yasasının teknolojiler arasında herhangi bir ayrım yapmaması şaşırtıcıdır..Buna karşılık, AB CHIP Yasası gibi araçlar farklı nesil yarı iletken teknolojisinin farklı ilgisini tanır.
Ayrıca, AB tarama düzenlemeleri, tasarım, ön uç ve arka uç açısından çok karmaşık olan yarı iletken endüstrisinin katma değer zincirini dikkate almamaktadır.Tıpkı geleneksel gazetelerin üretimi gibi, çip tasarımı, silikon gofretlere büyük ölçekli entegre devreler baskı ve bu gofretleri işlem sırasında ayrı ayrı yongalar halinde kesme gibi birçok süreç adı vardır.AB kuralları, bu adımlardan hangisinin ince film birikimi, fotolitografi, ön uç işleminde aşındırma ve kanama, tel bağlanma, arka uç işleminde kalıplama olduğunu düşünmüyor, vb.
Bazı AB üyesi devletler görünüşte daha dar kurallar getirmiştir.Almanya'da, entegre devreler veya gravür ekipmanı dahil olmak üzere işleme araçları gibi belirli yarı iletken ürünlerin geliştirilmesi, üretilmesi veya işlenmesi, 2021'de zorunlu ve askıya alınmış bir Alman yabancı yatırım kontrol rejiminin konusudur.veya bu tür faaliyetler için EU/EFTA yatırımcısı tarafından bir Alman hedef şirketinin oy haklarının daha fazlası, zorunlu raporlama gereksinimlerini ve uygunsuzluk için cezai yaptırımları tetiklemiştir.Benzer şekilde, Fransa'da, temel bir teknoloji ile ilgili Ar-Ge faaliyetleri yürüten bir Fransız hedef şirketinin AB/AEA yatırımcısı tarafından bir Fransız hedef şirketinin oy haklarının% 25'inin veya daha fazlasının, zorunlu bildirim gereksinimlerini ve uyumsuzluk için cezai yaptırımları tetikler.Bununla birlikte, ulusal düzenlemeler yarı iletken değer zincirinin gerçek karmaşıklığını çok az dikkate almaktadır.AB içindeki en spesifik Alman kuralları bile yalnızca "özellikle" ni belirli yarı iletken ürün türlerine atıfta bulunarak, hangi görevlerin ve teknolojilerin gerçekte hassas olduğu sorusunu açık bırakır.
İngiltere'de, 2021 Ulusal Güvenlik ve Yatırım Yasası (NSIA) Ocak 2022'de yürürlüğe girdi ve ayrı bir programda listelenen Ulusal Güvenlik Riskinin 17 kilit alanındaki işlemler için zorunlu olarak kapanma öncesi dosyalama yükümlülükleri getirdi.Yarıiletken işletmeleri, bu 17 zorunlu endüstriden en az birinin, özellikle "Gelişmiş Malzemeler" programının altına girebilir.NSIA çok geniş bir yargı yetkisine sahiptir ve zorunlu bildirim rejimi%25'e kadar düşük olan azınlık hisselerini yakalar.Ne yazık ki, şu anda teknoloji nesillerini ve/veya süreç adımlarını bir şekilde farklılaştırmaya izin veren ayrıntılı yönergeler veya benzer materyaller yoktur.Bunun yerine, AB'de olduğu gibi, tüm endüstriler ve tüm değer zincirleri zorunlu incelemeye "çekilir".
Amerika Birleşik Devletleri'nde, ABD ihracat kısıtlamalarının belirli kategorilerine tabi kalemler geliştiren veya üreten işletmelerin kontrolü olarak tanımlanan kritik teknoloji işletmelerine yapılan bazı yatırımlar, Amerika Birleşik Devletleri'ne Yabancı Yatırım Komitesi (CFIUS) ile önceden kapanma öncesi başvurular gerektirir..İlgili ihracat kontrol kategorileri son zamanlarda gelişmiş bilgi işlem entegre devreleri (ICS), bu tür IC'leri içeren bilgisayar mallarını ve bazı yarı iletken üretim maddelerini içerecek şekilde genişletildi.Buna ek olarak, CFIUS bu tür işletmelere yapılan bazı kontrol dışı yatırımlar konusunda yargı yetkisine sahiptir.Buna göre, yarı iletkenler ve yarı iletken üretim teknolojisi ile ilgili ABD ihracat kontrollerinin genişlemesi, ilgili işlemler üzerindeki zorunlu beyanların ve CFIUS yargı yetkisinin kapsamını genişletmektedir.
Hükümetler, yukarı akış ve aşağı akış faaliyetleri dahil ederek bu kuralları oldukça geniş bir şekilde uygulama eğilimindedir.Ayrıca, özellikle Çin'den yatırımcıların daha fazla incelemeye tabi olduğu açıktır.Bu kombinasyon, son aylarda yüksek profilli vakaların ve ihtiyati tedbir kararlarının sayısında bir artışa yol açmıştır-örneğin:
Birleşik Krallık'ta Dışişleri Bakanı kısa süre önce, Nocperia tarafından İngiltere'nin en büyük yarı iletken üreticisi Newport Gofer Fab'ın Çin destekli devralmasını engelledi.Galli fabrikanın, şarj kabloları ve saç kurutucuları gibi daha temel öğelerde yaygın olarak bulunan transistör tarzı yongalar ürettiği anlaşılmaktadır.Yasak kararı (NSIA'nın "Gözden Geçirme" hükmü kapsamında verilen ilk) önemli medya ve siyasi inceleme (ABD Kongresi'nin baskısı dahil) almıştır.Nexperia, ilgili bileşik yarı iletken faaliyetlerini üstlenmeme ve Birleşik Krallık hükümetinin Newport'un yönetimine doğrudan kontrolü ve katılımına izin vermeme sözü de dahil olmak üzere bulguları ele almak için "geniş kapsamlı çözümler" sundu.İki taraf, herhangi bir "anlamlı diyalog" yokluğunda bunun "tamamen göz ardı edildiğini" savunuyor.Ayrıca, bugüne kadar, NSIA kapsamındaki 5 tedbir kararından 3'ünün yarı iletken tedarik zincirinde aktif olan şirketleri içerdiğine dikkat edilmelidir.
Almanya'da, 2022'de yarı iletken endüstrisinde yabancı yatırım düzenleme incelemesi için yedi başvuru ve 2021'de on kişi daha olacak. 2022'nin başlarında, Alman ultra saf silikon gofret üreticisi Siltronic'in Tayvan'ın evrensel otobanlarını elde etme girişimi başarısız oldu çünkü Alman hükümetiAnlaşmanın son tarihini karşılayın.Buna ek olarak, 2022'nin sonunda, Alman hükümeti Çin tarafından finanse edilen bir İsveç şirketinin bir FAB satın almasını ve gofret prob ekipmanı üreten bir şirkete yatırım yapmasını engelledi.Almanya'nın yabancı yatırım kuralları tarafından yasaklanan diğer davalar hakkında bilinenlere dayanarak, en azından diğer davaların çoğunun verildiği ve muhtemelen bazı hafifletici önlemler gerektirdiği görülmektedir.
İtalya'da, Nisan 2021'de İtalyan hükümeti, Çin şirketi tarafından yarı iletken ekipmanların üretimi ile uğraşan bir İtalyan şirketi olan LPE'nin kontrol sahibi bir hissenin satın alınmasını veto etmek için sözde "özel güçler" kullandı.Shenzhen Investment Holding Co. Chip'in tasarımı ve üretiminde çipteki çeşitli cihazlar arasındaki bağlantıya izin verir.
Genel olarak, mevcut içtihatlara dayanarak, hangi teknolojilerin ve hangi süreç adımlarının yabancı yatırım kurallarına göre nihayetinde son derece hassas olarak kabul edildiğini belirlemek çok zordur.Aslında, bazı vakalar kısa vadeli siyasi görüşler gibi faktörlerin teknolojiyle ilgili düşünceleri aşıladığını düşündürmektedir.
Ana nokta
Yarı iletken ürünler tüm büyük yabancı yatırım kontrol rejimleri kapsamına girer ve düzenleyiciler genellikle bu kuralları geniş ölçüde uygular.Bu nedenle, daha geniş yarı iletken endüstrisi ile ilgili herhangi bir yatırım için yabancı yatırım kontrol dosyalama gereksinimleri dikkatle dikkate alınmalı ve zorunlu olması muhtemeldir.
Başarı veya başarısızlık genellikle ayrıntılarda yatar ve tüm yarı iletken ürünler yabancı yatırım kontrol perspektifinden hassas kabul edilmemelidir.Ne yazık ki, ilgili yasalar şu anda teknolojik farklılıkları dikkate almaları gerektiği ölçüde dikkate almamaktadır ve AB ve Alman kurallarının devam eden gözden geçirilmesi, güvenlik avantajlarını gerçekten tetikleyen teknolojilere odaklanmak için bir fırsat olacaktır (politikacıların endüstrisi yerine değilpolitika hususları listesi).AB Yongası Yasası, örneğin, belirli eksikliklere rağmen, bu tür düşünceler için iyi bir başlangıç noktası olabilir.
Bazı yatırımcıların, özellikle Çin'den artan incelemesi, 2. aşama incelemesi ve iyileştirme risklerinin artmasına neden olabilir.Yabancı yatırımcılar, yarı iletken bir anlaşma kamuya açık hale gelirse, kamu yararını ve siyasi katılımı artırmaya hazır olmalıdır.Her durumda, işlemin erken bir aşamasında, yabancı yatırım onayını, bunların anlaşmanın mantığı ile nasıl etkileşime girdiğini ve uygun sözleşmeye bağlı korumaları yerine getirmek için nihayetinde hangi imtiyazların gerekli olabileceğini ayrıntılı olarak değerlendirmesi esastır.